新闻|股票|评论|外汇|债券|基金|期货|黄金|银行|保险|数据|行情|信托|理财|区块链|汽车|房产|科技|视频|博客|直播|?#39057;?/a>|论坛

                  研报搜索:

                  公司股票 研究机构 分析师 标题
                  高级搜索
                  股票首页 > 研究报告

                  爱尔眼科:医疗需求消费升级持续 强烈推荐评级

                  2019-02-27 类别:公司研究 机构:方正证券 研究?#20445;?/span>周小刚

                  [摘要]

                  爱尔眼科于2019年2月29日发布2018年年度?#23548;?#24555;报,公司18年实现收入80.15亿元,同比增长34.42%;实现归母净利润10.09亿元,同比增长35.82%;实现扣非归母净利润10.88亿元,同比增长40.20%。整体?#23548;?#31526;合我们的预期。


                  高管减持金额较小,主要为个人资金需求。公司于2019年2月26日发布关于公司董事、高级管理人员减持股份预披露公告,三位高管合计减持不超过660,000股,按2月27日收盘价31元计算,金额仅为2046万元,且主要为个人资金需求,公司基本面未发生重大变化。


                  展望2019年,我们预计医疗消费升级需求将会持续,医保控费对白内障压力会逐渐减弱。2018年各地医保资金相对紧张,对白内障业务存在一定的压力;但由于我国本身白内障手术渗透率相对较低,手术需求将长期存在,同时,公?#23601;?#36807;慈善捐赠等方式,?#19981;?#26497;鼓励患者就医,因此我们预计该项业务有望逐渐恢复高增长。在白内障业务承压的背景下,公司整体?#23548;?#20173;然实现了高增长,主要是由于医疗技术的升级换代拉动了消费升级的趋势,我们预计屈光、视光、高端白内障等多项业务,仍将受益于这一趋势,持续拉动公司?#23548;?#39640;增长。


                  盈利预测?#20309;?#20204;预计2018-2020年归母净利润分别为10.00亿元、13.09亿元、17.16亿元,同比分别增长35%、31%、31%,公司2018-2020年EPS分别为0.42元、0.55元、0.72元。对应2018-2020年PE估值分别为74X、56X和43X。公司并购基金+合伙人计划的扩张模式确定性较强,医疗消费需求持续升级,维持公司“强烈推荐”评级。


                  风险提示:医院增长与盈利情况不达预期;医生增加数量不达预期;医疗事故风险;突发?#24405;?#39118;险

                  查看本报告全文PDF

                  独?#19994;?#26597;

                  您认为该机构研报准确吗?

                  很准 一般 不准 55% 25% 20%

                  98765人投票

                  请点击按钮投票

                  数据推荐

                  目标涨幅最大股

                  更多

                  股票简称 最?#24405;?/th> 目标价 目标涨幅
                  17.1134.801.03%
                  20.0037.000.85%
                  29.3052.300.78%
                  26.5846.290.74%
                  10.7718.600.73%

                  机构强烈推荐股票

                  更多

                  股票简称 机构名称 评级类别 报 告
                  方正证券强烈推荐
                  方正证券强烈推荐
                  方正证券强烈推荐
                  方正证券强烈推荐
                  方正证券强烈推荐

                  机构给予买入评级板块

                  更多

                  板块名称 机构名称 报告时间 报 告
                  广发证券03-27
                  中信建投03-26
                  中信建投03-26
                  广发证券03-25
                  中信建投03-25

                  机构给予增持评级板块

                  更多

                  板块名称 机构名称 报告时间 报 告
                  财通证券03-28
                  国盛证券03-27
                  国盛证券03-27
                  华鑫证券03-27
                  中泰证券03-27
                  辽宁十一选五遗漏查询